美團(tuán)可能從來都沒有像今年這樣焦慮過，不僅是融資之路的一波三折，還有市場份額的急轉(zhuǎn)直下。

繼今年1月完成7億美元D輪融資之后，美團(tuán)時隔半年之后又開始積極謀求新一輪融資——這說明經(jīng)過半年的燒錢，賬上已經(jīng)所剩無幾。近日有消息稱，美團(tuán)已完成15-20億美元的E輪融資，不過隨后又有媒體爆料這并未最終做實，看來美團(tuán)融資并不順利。屋漏偏逢連夜雨，融資遇阻的同時，美團(tuán)耗費(fèi)多年構(gòu)建的先發(fā)優(yōu)勢已被巨頭們彎道超車，市場份額開始被對手蠶食。

有媒體報道，今年2月-5月份,大眾點評的GMV(總交易額)增速已連續(xù)四個月超過美團(tuán)。也有投資人透露，百度糯米的市場份額增速極快。從6月開始，百度糯米每個月能從美團(tuán)搶下2%份額、從大眾點評搶下1%，三個多月時間百度糯米市場份額增長超過100%，而美團(tuán)和大眾點評份額在不斷下降。相比之下，美團(tuán)下滑得更快，預(yù)計年內(nèi)將跌至50%以內(nèi)。這也意味著在整個市場還在高速增長的情況下，美團(tuán)的增速是最慢的。

美團(tuán)會調(diào)整自己的“燒錢換市場”戰(zhàn)略嗎？

美團(tuán)增長速度下滑，市場份額下降

在2014年美團(tuán)啟動“大躍進(jìn)”之后，業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，上馬外賣、酒店諸多新品類，下沉到更多城市，而GMV這一核心KPI瘋狂增長，2014年達(dá)到破紀(jì)錄的460億元，2015年更是定下了1300億元的目標(biāo)，上半年已完成了470億，距離目標(biāo)尚有一定距離，但也未必不能完成。

然而，根據(jù)易觀國際最新發(fā)布的《中國生活服務(wù)O2O市場專題研究報告》顯示，美團(tuán)上半年GMV大幅提升的背后，市場份額居然較去年同期下降了4.1個百分點，降至51.9%，即將跌破美團(tuán)50%的心理防線。與此同時，全平臺的交易流水增速與團(tuán)購交易流水增速，美團(tuán)已連續(xù)6個月落后于大眾點評和百度糯米，增速出現(xiàn)了明顯下滑。由此看來，美團(tuán)今年能否完成1300億元GMV的目標(biāo)還是一個問題，就算完成，未來保持高速增長可能性也很小。

與美團(tuán)增速下滑對應(yīng)的是，背靠BAT的競爭對手借助于背后母公司的入口和流量優(yōu)勢，依靠造節(jié)、重點城市攻堅、差異化服務(wù)諸多手段，正在高速增長，蠶食美團(tuán)的市場份額。

1、 美團(tuán)不具備競爭對手強(qiáng)大的入口優(yōu)勢

在入口和流量引入方面，有著成為BAT序列野心的美團(tuán)始終沒有太好的建樹。拒絕了阿里的大規(guī)模介入，阿里把自己的入口給了親兒子阿里口碑，美團(tuán)不得不自己尋找更多入口。而與美團(tuán)苦尋入口不同的是，大眾點評背靠著微信這一超級入口，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地看著別人為入口廝殺。百度糯米則有百度全體系的入口流量導(dǎo)入，9月8日的百度世界大會上，度秘打造全新的超級O2O入口以及糯米+伙伴聯(lián)盟提供的更多入口，讓百度糯米在入口層面將美團(tuán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在身后。

2、 美團(tuán)受競爭對手差異化經(jīng)營的沖擊

依靠微信入口以及餐飲點評信息優(yōu)勢，大眾點評引入閃惠這一新模式幫助其吸引用戶和商家，受此影響，今年2月-5月份,大眾點評的GMV(總交易額)增速已連續(xù)四個月超過美團(tuán)。再看百度糯米，今年以來，通過進(jìn)行大規(guī)模造節(jié)營銷，百度糯米最近的一次活動單日交易額峰值已突破4.5億元。通過到店付、儲值卡、聯(lián)名會員卡等新服務(wù)和新產(chǎn)品，百度糯米的市場份額快速提升，三個多月時間市場份額增長超過100%。而阿里口碑雖然并沒有大的動作，但其帶著60億元以及阿里的后盾支持歸來，后勁十足。這些玩家都想彎道超車，給到美團(tuán)的壓力可想而知。

3、模仿對手的經(jīng)營模式，美團(tuán)有心無力

如果說，入口問題導(dǎo)致美團(tuán)市場份額下降，是因為美團(tuán)不愿意被阿里吞并，屬于最后的堅持——或者說是王興個人的堅持的話，那么面對大眾點評和百度糯米各種造節(jié)營銷和差異化經(jīng)營，美團(tuán)為何不效仿？要知道，造節(jié)營銷和這些差異化經(jīng)營手段，想模仿其實很簡單。

三個字，沒錢了。

美團(tuán)如今超過50%的市場份額是純粹依靠數(shù)額巨大的補(bǔ)貼維持的，面對巨額補(bǔ)貼而言幾乎可以忽略不計的營收和賬面純粹從投資者拿來的資金必須保證用于維持正在不斷下降的市場份額，無法用作它用。這也是美團(tuán)未能及時跟進(jìn)的最大原因——年初是融了7億美元，但這筆錢早已經(jīng)有了用處。

美團(tuán)融資遇阻，2015年決戰(zhàn)已不現(xiàn)實

正是感覺到資金的壓力和市場份額的壓力，王興打算在2015年畢其功于一役。作為美團(tuán)的創(chuàng)始人，王興在今年春節(jié)曾發(fā)布內(nèi)部郵件，認(rèn)為2015年是O2O市場“真真正正大決戰(zhàn)的一年”。正是抱著這樣的決戰(zhàn)心理，美團(tuán)“豁出去”要跟對手們決一死戰(zhàn)。而對手的對此的反應(yīng)卻是——不接招。

緊追美團(tuán)不放的百度糯米將自己的階段目標(biāo)設(shè)在了未來三年，這意味著百度糯米在今年并無決戰(zhàn)之心。阿里口碑今年重新啟動，投資60億元，自然也沒有大決戰(zhàn)的可能。這說明，美團(tuán)很可能被對手拖住！

美團(tuán)在當(dāng)前的國內(nèi)O2O市場格局中，相當(dāng)于一個有內(nèi)傷，正在遭受兩個對手攻擊的巨人。只要這個巨人與它的對手正面對決，并將其戰(zhàn)勝，巨人就有機(jī)會停下來養(yǎng)好傷口，成為國內(nèi)O2O市場的統(tǒng)治者，繼而源源不斷發(fā)展壯大。然而，這個巨人的對手卻并無與其決戰(zhàn)的意圖，相反卻是與其打起了持久戰(zhàn)。這種情況下，巨人的內(nèi)傷得不到治療，卻不斷新增外傷，不斷地被削弱，最終喪失爭奪統(tǒng)治地位的實力。

美團(tuán)這個巨人正處于內(nèi)傷未愈，外傷不斷新增的階段，它急需新的資金補(bǔ)給。于是，美團(tuán)啟動新一輪巨額融資，意圖借此強(qiáng)行逼迫對手背水一戰(zhàn)。

然而，美團(tuán)15-20億美元的E輪融資，并未塵埃落定。盡管消息稱有20多家國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)“有意向”，但一位國內(nèi)知名投資人對騰訊科技表示，“還早得很，美團(tuán)融資還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有close，很多大的基金都拒絕了美團(tuán)，只有幾個小的基金參與。”另一位知情人士則表示，弘毅資本原本想投資3億美元，到簽署SPA時突然反悔。這說明，融資對于美團(tuán)而言并非一切順利。

投資人猶豫不決的原因，主要是資本大環(huán)境遇冷，投資人開始反思O2O行業(yè)是否能夠純靠燒錢贏得最終勝利，尤其是在BAT這三位強(qiáng)悍的巨頭面前。在這樣的思考之下，美團(tuán)如果不能給出燒錢何時結(jié)束、結(jié)束后能帶來什么的答案，很難說服新的投資人掏錢，老的投資者愿意跟進(jìn)，也是因為大家已在一條船上了。美團(tuán)最終能否拿到數(shù)十億美元的“籌碼”與百度糯米、阿里口碑和大眾點評繼續(xù)鏖戰(zhàn)，尚未可知。而可以確定的是，BAT巨頭都無心與之在2015年決戰(zhàn)，因為從市場份額和各項數(shù)據(jù)變化趨勢來看，BAT更期待玩消耗戰(zhàn)！這對美團(tuán)來說的確是個壞消息。

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